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La livre sterling brille grâce à l'amélioration des perspectives de croissance.
L’indice PMI est le meilleur indicateur dont nous disposons pour les économies manufacturières européennes. Les publications de la semaine dernière indiquaient une amélioration rapide des perspectives de croissance, en particulier dans le secteur des services.
La semaine dernière, le dollar américain a évolué dans une fourchette assez étroite par rapport à la plupart de ses pairs, terminant en légère baisse par rapport à la plupart des monnaies européennes, à l'exception de la livre sterling. Les mouvements ont tous été modestes, mais il est remarquable qu'une nouvelle semaine de hausse des taux d'intérêt à long terme aux États-Unis n'ait pas réussi à stimuler le billet vert de manière significative.
La crise au Moyen-Orient a pour l'instant un impact modéré sur les principales transactions de devises, qui continuent d'être principalement déterminées par les chiffres de l'inflation et les communications et décisions des banques centrales. Le rapport d'inflation de septembre aux États-Unis a montré que la tendance à la baisse est en train de se stabiliser, et les taux américains ont rebondi, entraînant le dollar avec eux par rapport à la plupart des devises mondiales.
L’élément actuel le plus important des marchés financiers reste la hausse ininterrompue des taux d'intérêt à long terme dans le monde entier, avec en tête les bons du Trésor américain. Cependant, la semaine dernière, les taux n'ont pas poussé le dollar à la hausse et le dollar américain a perdu du terrain par rapport à la plupart des devises.
Les taux sur les obligations et le cours du dollar américain ont continué à augmenter la semaine dernière, jusqu'à ce que ces gains soient en partie effacés par les chiffres de l'inflation aux États-Unis et dans la zone euro.
Les communications optimistes de la Fed ont provoqué une nouvelle flambée des taux d'intérêt dans le monde entier. L'élaboration des politiques est devenue plus incertaine et imprévisible qu'elle ne l'a été depuis 2021.
L'événement principal de la semaine dernière a été la décision de la BCE d'augmenter les taux d'intérêt, mais cette hausse pourrait être la dernière pour l'instant, dans un compromis apparent entre ‘’Hawkishs’’ et ‘’Dovishs’’, entre les partisans de taux forts et ceux plus accommodants.
Cette semaine s'annonce comme une semaine clé pour les marchés financiers. Mercredi, nous recevrons peut-être le rapport économique le plus important au monde, à savoir les données sur l'inflation de l'IPC d'août aux États-Unis.
Les économies américaines et européennes continuent de diverger. La première connaît une croissance solide et une inflation modérée, tandis que les risques de stagflation augmentent dans la seconde.