A valorização do Dólar abranda enquanto a tendência para o risco regressa
Os ativos financeiros em todo o mundo valorizaram, à medida que as ações dos EUA registaram novos máximos e os preços das matérias-primas recuperaram da desvalorização pós Reserva Federal.O comportamento das moedas foi praticamente igual ao observado antes da reunião da Reserva Federal.
Análise do Mercado de Câmbios
Os ativos financeiros em todo o mundo valorizaram, à medida que as ações dos EUA registaram novos máximos e os preços das matérias-primas recuperaram da desvalorização pós Reserva Federal.O comportamento das moedas foi praticamente igual ao observado antes da reunião da Reserva Federal. O Dólar regressou à tendência decrescente, as moedas seguras como o Yen japonês e o Franco suíço sofreram e as moedas dependentes das matérias-primas superaram-se, em especial, as moedas da América Latina.Os mercados parecem acreditar que as comunicações da Reserva Federal desde a reunião de junho recuaram ligeiramente no aparente tom agressivo. Somos levados a concordar, tendo em conta que a resistência política irá dificultar qualquer alteração do conjunto de políticas inflacionistas a curto e médio prazo. Esta semana, o foco está novamente nos indicadores macroeconómicos, em especial, a divulgação da inflação da Zona Euro na quinta-feira e o relatório sobre o emprego dos EUA que será divulgado na sexta-feira.
GBPOs índices das atividades empresariais do PMI ficaram abaixo das expetativas, embora mantendo níveis bastante fortes que apontam para um crescimento da atividade económica em quase todos os setores. Por seu lado, o Banco de Inglaterra adiou para setembro quaisquer discussões sérias sobre o aperto de políticas. É compreensível; até lá o cenário da transição, ou não, das pressões inflacionistas ficará mais claro. Agora que as principais notícias de teor político e macroeconómico estão concluídas, o calendário do Reino Unido parece pouco animador e os valores de negociação da Libra esterlina basear-se-ão maioritariamente em eventos de outros países. EUREm contraste com o Reino Unido, os PMI da Zona Euro revelaram-se ainda mais sólidos do que o previsto, tendo atingido máximos de há 15 anos, à medida que a procura reprimida é finalmente desbloqueada com o levantamento das restrições impostas pela pandemia. Parece cada vez mais provável que o nosso apelo a uma recuperação mais robusta e mais rápida do que o previsto irá efetivamente verificar-se, seguindo o exemplo da experiência americana. Os relatórios da inflação em todo o mundo ganharam uma importância crescente e o relatório da inflação de junho para a Zona Euro não será exceção. Vemos espaço para outra surpresa ascendente, a qual poderá contribuir para a recuperação do Euro no seguimento dos valores baixos pós Reserva Federal. USDOs vários discursos da Reserva Federal na semana passada adicionaram algumas nuances às comunicações visivelmente “hawkish” da reunião de junho. Consta que a instituição está dividida no que se refere à posição do presidente Powell de que a inflação deverá diminuir sem necessidade de qualquer aperto de políticas. Por agora, este é apenas um exercício de retórica, uma vez que até os membros mais “hawkish” não esperam quaisquer subidas até ao final de 2022. É improvável que a mera persuasão moral tenha um efeito significativo sobre os mercados, e cremos que a tendência ascendente do preço dos ativos e as pressões inflacionistas não nos irão abandonar para já, ambiente este que se revela particularmente favorável às moedas dos mercados emergentes.O relatório sobre o trabalho de sexta-feira dar-nos-á mais informações sobre a tensão entre a procura e uma oferta com dificuldades em voltar a contratar e a recuperar a capacidade do setor dos serviços após a pandemia. Acreditamos que iremos observar uma significativa criação de emprego, outra baixa no desemprego, mas talvez aumentos salariais mais fortes do que o mercado está à espera.Quer saber mais sobre os nossos produtos e serviços? Contacte-nos.
GBPOs índices das atividades empresariais do PMI ficaram abaixo das expetativas, embora mantendo níveis bastante fortes que apontam para um crescimento da atividade económica em quase todos os setores. Por seu lado, o Banco de Inglaterra adiou para setembro quaisquer discussões sérias sobre o aperto de políticas. É compreensível; até lá o cenário da transição, ou não, das pressões inflacionistas ficará mais claro. Agora que as principais notícias de teor político e macroeconómico estão concluídas, o calendário do Reino Unido parece pouco animador e os valores de negociação da Libra esterlina basear-se-ão maioritariamente em eventos de outros países. EUREm contraste com o Reino Unido, os PMI da Zona Euro revelaram-se ainda mais sólidos do que o previsto, tendo atingido máximos de há 15 anos, à medida que a procura reprimida é finalmente desbloqueada com o levantamento das restrições impostas pela pandemia. Parece cada vez mais provável que o nosso apelo a uma recuperação mais robusta e mais rápida do que o previsto irá efetivamente verificar-se, seguindo o exemplo da experiência americana. Os relatórios da inflação em todo o mundo ganharam uma importância crescente e o relatório da inflação de junho para a Zona Euro não será exceção. Vemos espaço para outra surpresa ascendente, a qual poderá contribuir para a recuperação do Euro no seguimento dos valores baixos pós Reserva Federal. USDOs vários discursos da Reserva Federal na semana passada adicionaram algumas nuances às comunicações visivelmente “hawkish” da reunião de junho. Consta que a instituição está dividida no que se refere à posição do presidente Powell de que a inflação deverá diminuir sem necessidade de qualquer aperto de políticas. Por agora, este é apenas um exercício de retórica, uma vez que até os membros mais “hawkish” não esperam quaisquer subidas até ao final de 2022. É improvável que a mera persuasão moral tenha um efeito significativo sobre os mercados, e cremos que a tendência ascendente do preço dos ativos e as pressões inflacionistas não nos irão abandonar para já, ambiente este que se revela particularmente favorável às moedas dos mercados emergentes.O relatório sobre o trabalho de sexta-feira dar-nos-á mais informações sobre a tensão entre a procura e uma oferta com dificuldades em voltar a contratar e a recuperar a capacidade do setor dos serviços após a pandemia. Acreditamos que iremos observar uma significativa criação de emprego, outra baixa no desemprego, mas talvez aumentos salariais mais fortes do que o mercado está à espera.Quer saber mais sobre os nossos produtos e serviços? Contacte-nos.