De dollar blijft in een opwaartse trend, gedreven door robuuste economische indicatoren en marktonzekerheid over de timing en omvang van renteverlagingen door de Fed. Amerikaanse macro-economische cijfers blijven positief verrassen, terwijl de verkiezingsonrust de status van de dollar als safe haven verder versterkt. Waar de belangrijkste G10-valuta de week vrijwel onveranderd afsloten, kenden opkomende markten een stevige correctie, met name in Latijns-Amerika, door toenemende zorgen over Trumps stijgende verkiezingskansen.

In aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen zullen peilingen en prediction markets een dominante rol spelen op de valutamarkten, mogelijk zelfs belangrijker dan macro-economische data en centrale bank besluiten. Deze week staat vooral in het teken van de wereldwijde PMI-cijfers. De Europese PMI's zijn cruciaal, aangezien deze vorige maand al wezen op een dreigende economische krimp. Deze indices zijn vrijwel de enige betekenisvolle conjunctuurindicator die tijdig beschikbaar komt. Daarnaast houden handelaren de prediction markets scherp in de gaten om te zien of Trumps recente momentum standhoudt. Wij blijven terughoudend en zien de Amerikaanse presidentsverkiezingen nog steeds als een dubbeltje op zijn kant.

🔊 Binnen 20 min. geupdate over wat er zich afspeelt op de financiële markten. Luister hier naar de nieuwste aflvering van onze podcast, FX Talk:

Belangrijke valuta in detail

Euro

De ECB verlaagde conform verwachting de rente. De begeleidende communicatie wijst erop dat de zwakke economische data uit de eurozone en tekenen van afnemende inflatie het sentiment binnen de ECB hebben beïnvloed. Lagarde nam afstand van het standpunt dat toekomstige renteverlagingen volledig data-afhankelijk zijn, en hintte sterk op verdere verlagingen tijdens de komende vergaderingen, mogelijk zelfs een forse stap van 50 basispunten. Gezien de scherpe beweging in de rentemarkt hield de euro goed stand en sloot slechts licht lager tegen andere valuta, wat mogelijk duidt op technische bodemvorming. Deze visie wordt donderdag op de proef gesteld bij de publicatie van de PMI's, die mogelijk een economische krimp in de gehele eurozone zullen signaleren.

Pond

Het Britse pond noteert nieuwe achtjarige hoogtepunten tegenover de euro, gesteund door veerkrachtige economische data en afnemende zorgen over handelsspanningen met de EU, de grootste handelspartner. Hoewel de inflatie in september onder consensus uitkwam, bleven de arbeidsmarktcijfers en loongroei voor augustus en september solide. De detailhandelsverkopen overtroffen in september ruimschoots de verwachtingen, wat het vertrouwen in de binnenlandse bestedingen onderstreept. Wij blijven positief over het pond.

Dollar

Het sentiment rond de Amerikaanse verkiezingen is nu uitgekristalliseerd: de markt anticipeert op een sterke dollarrally bij een Trump-overwinning, terwijl een Harris-presidentschap zou leiden tot een gematigde verzwakking van de greenback. Valutakoersen reageren momenteel sterker op verschuivende peilingen dan op secundaire economische data, hoewel deze laatste nog altijd wijzen op een robuuste economie zonder recessiegevaar. Ook deze week ontbreken crucial macro-cijfers uit de VS, waardoor de koersontwikkeling vooral wordt bepaald door verkiezingspeilingen en Fed-communicatie.

Meer weten over de valutamarkt en hoe wij uw valutarisico kunnen beperken?

Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.