Les marchés ont profité d'une inflation globale légèrement supérieure aux prévisions aux États-Unis pour faire baisser le dollar par rapport aux principales devises, à l'exception du yen japonais. Il convient de noter que le dollar a sous-performé même en présence d'une hausse des rendements américains. Les inquiétudes bancaires continuent de s'estomper, des signes apparaissent selon lesquels la campagne de relance de la Fed a finalement l'effet escompté en refroidissant le marché du travail, et l'humeur des investisseurs s'améliore. Les monnaies d'Amérique latine bénéficient particulièrement de cet optimisme, le real brésilien, le peso colombien et le peso chilien ayant tous progressé de 3 % sur la semaine et de 10 % depuis le début de l'année.

Cette semaine, le calendrier économique et des banques centrales est relativement léger. Au Royaume-Uni, le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) pour le mois de mars sera publié mercredi. La publication des indices PMI de l'activité commerciale vendredi dans les principales économies, y compris la zone euro, constituera peut-être le principal centre d'intérêt. Nous nous attendons à ce que les dirigeants d'entreprise restent optimistes alors que les craintes bancaires s'estompent et que des signes émergent indiquant que les banques centrales approchent de la fin du cycle de hausse, ce qui pourrait contribuer au dynamisme des marchés financiers et affaiblir davantage le dollar, les investisseurs recherchant des valeurs refuges.

Les principales devises en détail

EUR

L'euro a franchi le niveau psychologique de 1,10 face au dollar US en milieu de semaine dernière, bien qu'il se soit quelque peu replié vendredi en raison de l'augmentation des prévisions d'inflation aux États-Unis. Jusqu'à présent, les inquiétudes concernant les banques et le ralentissement de l'expansion du crédit n'ont pas eu d'impact sur l'Europe, et nous pensons que cela devrait continuer à être le cas. L'expansion du crédit étant intacte, la reprise en Chine battant son plein et aucun signe de relâchement des pressions inflationnistes n'étant encore perceptible, la campagne de hausse de la BCE se poursuit et nous nous attendons à ce que le rallye de l'euro se poursuive.

USD

La semaine dernière, le dollar américain a connu la pire combinaison possible de données économiques et de sentiment de marché. D'une part, les perspectives généralement optimistes des investisseurs ont réduit son attrait en tant que valeur refuge. D'autre part, les données relatives à l'inflation et surtout à l'emploi commencent à indiquer que le ralentissement souhaité par la Fed pourrait enfin arriver. Les prévisions d'inflation publiées vendredi ont été la seule note discordante, avec une forte hausse des données à court terme qui a mis un terme brutal à la chute du dollar. Cette semaine, le calendrier des données américaines sera très léger, de sorte que le billet vert devrait évoluer latéralement.

GBP

La semaine dernière, la livre sterling a été à la traîne par rapport à ses homologues européens, mais elle a tout de même réussi à clôturer en hausse par rapport au dollar américain et reste la devise la plus performante depuis le début de l'année, après le franc suisse. Cette semaine sera assez importante pour la Banque d'Angleterre et la livre. Le rapport sur l'emploi publié mardi devrait montrer une forte croissance des salaires, supérieure à 6 %, tandis que le rapport sur l'inflation publié le lendemain devrait montrer des niveaux similaires pour l'inflation de base. Ces chiffres signifient que le cycle de hausse du comité de politique monétaire n'est pas encore terminé et que la livre devrait rester soutenue, en particulier par rapport au dollar américain.

 

 

🔊 Mise à jour dans les 20 minutes sur ce qui se passe sur les marchés financiers. Regardez notre bande-annonce du podcast de FX Talk ici.

 

Vous souhaitez en apprendre davantage sur le marché des devises ou savoir comment vous couvrir contre le risque de change ?

N'hésitez pas à contacter nos experts.