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Jesus Elvira
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Ebury Reports: Avance de la reunión de febrero del BCE

Al igual que muchos de sus homólogos mundiales, el Banco Central Europeo se enfrenta a una inflación excesivamente elevada. A diferencia de muchos de ellos, el BCE sólo ha dado hasta ahora pasos limitados para salir de su política monetaria ultralaxa. ¿Está a punto de precipitarse el cambio hacia unos tipos de interés más altos?
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Al igual que muchos de sus homólogos mundiales, el Banco Central Europeo se enfrenta a una inflación excesivamente elevada. A diferencia de muchos de ellos, el BCE solo ha dado hasta ahora pasos limitados para salir de su política monetaria ultralaxa. ¿Está a punto de precipitarse el cambio hacia unos tipos de interés más altos?

Los comunicados que se hicieron la semana pasada tras la reunión de la Fed fueron aún más hawkish de lo que el mercado esperaba. Tras las declaraciones de Powell, en las que no descartó subidas de los tipos de interés en todas las reuniones de este año, el mercado valoró cinco subidas de los tipos estadounidenses en 2022 y el EUR/USD cayó por debajo de la marca de 1,12 hasta su nivel más bajo desde junio de 2020 (gráfico 1).

Gráfico 1: EUR/USD (2021 - 2022)

El giro agresivo de la Reserva Federal ha hecho que la reunión del BCE de este jueves cobre mayor importancia (al igual que la última sorpresa alcista en la inflación de la zona euro). La inflación general aumentó hasta el 5% en diciembre y los precios subyacentes crecieron un 2,6%, ambos máximos históricos...

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