貨幣市場的最大波動持續受到 2024 年熱門交易平倉的推動。

USD

聯準會將於週三公佈最新政策決定，FOMC 成員召開會議之際，美國經濟在過去兩週顯示出復甦跡象，與經濟急劇放緩的說法相矛盾。其中包括上週令人印象深刻的第二季GDP報告，該報告顯示，美國經濟年化成長率接近3%，經濟成長速度是第一季的兩倍。

儘管如此，由於最近的通膨數據達到了聯準會的目標，從9月開始削減利率的空間已經打開，我們預計鮑威爾將在本週的新聞發布會上含蓄地確認這一點。這可能會導緻美元在未來走低，因為利率是過去兩年來保持美元高位的因素之一。

GBP

目前，所有人的目光都集中在週四英國央行的最新貨幣政策會議上。

市場預期立即降息的可能性為一半一半，而經濟學家的預測則略微偏向鴿派。英國通膨目前符合英國央行的目標，儘管服務業通膨和薪資成長仍然很高，並可能引發委員會採取謹慎的措施。

我們認為英國央行將降息，並驗證市場對2024年兩次降息的預期。然而，對利率的投票不會是全票通過，可能會以 5:4 的比例出現分歧。總的來說，我們認為在通膨問題上已經取得了足夠的進展，因此那些在6 月份投票支持降息的委員們會轉而支持鴿派，預計英鎊將隨著任意一方的態度的傾斜而發生波動。

EUR

歐洲央行在 2024 年再降息兩次的前景將受到本週三公佈的歐元區7月快速通膨報告的考驗。經濟學家們預計主要和核心指標都將繼續放寬。只有該報告出現數據大幅上揚的情況，才會阻礙降息的步伐。

上週公佈的商業活動採購經理人指數（PMI）數據並不積極，再次意外下滑，並顯示2024年止消費需求反彈可能不會很快發生。綜合指數目前僅略高於代表擴張的 50 水準（7 月為 50.1）。週二公佈的 GDP 數據將對歐元區的成長狀況提供更準確的看法。與第一季相比，我們預計歐元區的經濟擴張速度將略有放緩，但仍將是正面的。

CNY

在利差交易平倉的背景下，以日圓為首的亞洲外匯市場表現出色。人民幣也不例外，兌美元小幅上調。週四，中國人民銀行出人意料地宣布將流動性貸款利率下調 20個基點至2.3%。在幾天前宣布下調其他利率之後，人民銀行又採取了這項不同尋常的大膽措施。放寬融資條件的相關政策使人們進一步認識到，決策者仍對忽視經濟現實保持警惕。

儘管上週6月份工業利潤的加速成長為該產業帶來了希望，但近期大多數經濟新聞令人失望。展望未來，人們將關注7月的採購經理人指數數據，首先是周三的國家統計局數據。預計即將召開的政治局會議的新聞也將受到密切關注，市場希望陷入困境的經濟能得到更多支持。