聯準會上周向市場明確表示，考慮美國升息的門檻相當高，而最近的數據還離達到這個門檻還有很遠的距離。

USD

上週美國有兩項重要事件，即聯邦公開市場委員會(FOMC)會議和4月非農就業報告，都證實聯準會很難再進一步升息。 鮑威爾在會後的記者會上語氣略顯鴿派，暗示聯準會尚未過度擔心通膨反彈，目前還遠未達到升息的標準。 薪資報告弱於預期，薪資成長正在放緩，儘管勞動市場仍然緊張，但平均收入成長速度為2021年6月以來最慢。

本週新聞不多，市場注意力將集中在聯準會官員的一系列演講上。

GBP

2024 年，由於高利率、利率將長期維持在高位的預期，以及目前經濟成長的一系列積極進展，英鎊的目前的表現優於除美元以外的所有其他G10貨幣。

前兩者將於本週在周四的英國央行會議上得到澄清，我們預計貨幣政策委員會對首次降息時間的預期將得到相應的證實。 目前市場預計降息最早要到夏天的末期才會發生。 英格蘭銀行官員對這一前景的任何證實都將推動英鎊的上漲。

EUR

歐元區4月的通膨初值和第一季GDP報告都暗示，歐元區與美國經濟之間的差距可能會逐漸縮小。 由於核心指數略高於預期，通貨膨脹出現了近期的首次上漲。 GDP報告帶來了更正面的驚喜，以年化計算，本季成長近1%，是預期成長率的三倍，並證實經濟已經擺脫了去年的技術性衰退。

本週歐元區不會有重大消息傳出，但我們預計歐元將在經濟狀況好轉的背景下繼續升值。

CNY

儘管美元疲軟，人民幣兌美元仍面臨壓力，主要是缺乏彰顯經濟反彈的數據。上週的可靠數據較少，因此投資者不得不僅依靠情緒指標來進行預測。 最新的商業活動指數顯示出良好的擴張，4月財新PMI從51.1小幅升至51.4，為14個月來的最高水準。

政治局會議確認了三中全會將於 7 月舉行，我們預計屆時會出現更多刺激措施， 可能有助於人民幣挽回損失。