Στερλίνα

Μια ασυνήθιστα πολυάσχολη εβδομάδα περιμένει τη στερλίνα. Της συνεδρίασης του Δεκεμβρίου της Τράπεζας της Αγγλίας θα προηγηθούν δύο βασικές μακροοικονομικές ανακοινώσεις: η έκθεση για την αγορά εργασίας (την Τρίτη) και η μηνιαία ανακοίνωση του ΑΕΠ (την Τετάρτη), για το μήνα Οκτώβριο. Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής αναμένεται να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, αλλά πιστεύουμε ότι θα προσπαθήσει να ανατρέψει

την τιμολόγηση της αγοράς που έγινε με βάση τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων το πρώτο εξάμηνο του 2024. Πιστεύουμε ότι τόσο τα δεδομένα όσο και τα επικοινωνιακά μηνύματα της Τράπεζας είναι πιθανό να υποστηρίξουν τη στερλίνα, υπογραμμίζοντας ότι η ανθεκτικότητα στη ζήτηση και η αύξηση των υψηλότερα αμειβόμενων θέσεων θα διατηρήσουν τα επιτόκια του Ηνωμένου Βασιλείου υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι αλλού.

Ευρώ

Την περασμένη εβδομάδα είδαμε ακόμα πιο δυσάρεστα νέα για την οικονομία της Ευρωζώνης. Τον Οκτώβριο, τα στοιχεία για τη βιομηχανία στη Γερμανία δεν δικαίωσαν τις (έτσι κι αλλιώς χαμηλές) προσδοκίες, όπως και οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη για τον ίδιο μήνα. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται γενικά να σταθεί σταθερά στη συνεδρίασή της τον Δεκέμβριο την Πέμπτη, αλλά το κλειδί θα είναι το μέγεθος της υποχώρησης της έναντι των προσδοκιών της αγοράς για μείωση επιτοκίων ήδη από τον Μάρτιο του επόμενου έτους. Αν και αυτό είναι πολύ πρώιμο, οι δυσοίωνες οικονομικές ειδήσεις φαίνεται να δικαιολογούν μια επιφυλακτική πολιτική της ΕΚΤ, όσο συνεχίζεται η αποπληθωριστική τάση.

Δολάριο

Η οικονομία των ΗΠΑ παρουσιάζει ακόμα έντονη ανθεκτικότητα, έχοντας διανύσει τον ταχύτερο κύκλο ανόδου στην ιστορία. Η έκθεση για την εργασία του Νοεμβρίου εξέπληξε θετικά και έδειξε ότι η αγορά εργασίας συνεχίζει με μεγάλη δυναμική. Τα στοιχεία για τη δημιουργία θέσεων εργασίας, την ανεργία και την αύξηση των μισθών ήταν όλα υψηλότερα από το αναμενόμενο. Τα επιτόκια ενισχύθηκαν μέτρια και το δολάριο ανέκαμψε μετά τα στοιχεία, ωστόσο οι αγορές επικεντρώνονται πλέον στην έκθεση για τον πληθωρισμό που θα εκδοθεί αυτήν την εβδομάδα, ακολουθούμενη από τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Μια παύση στην αποπληθωριστική τάση και στη συνέχεια μια ώθηση της Τράπεζας σε σχέση με το χρονοδιάγραμμα της αγοράς για περικοπές, θα μπορούσε να στηρίξει το δολάριο την επόμενη εβδομάδα.