Dolar posiluje s rostoucími výnosy amerických dluhopisů
Klíčový vývoj na finančních trzích se nadále odehrává na trhu amerických státních dluhopisů. Fed se soustředí na to, aby dostal inflaci opět pod kontrolu, a ukazuje jeden z nejrychlejších procesů zpřísňování v historii. Americké dluhopisy s pevným výnosem se prodávají plošně a klíčové desetileté výnosy minulý týden vzrostl o dalších 13 bazických bodů na více než 2,83 %. Neurčitá a nezávazná komunikace ECB na dubnovém zasedání nepřinesla mnoho informací a kontrast mezi postoji obou centrálních bank tlačí společnou měnu níže.
In The News
Klíčový vývoj na finančních trzích se nadále odehrává na trhu amerických státních dluhopisů. Fed se soustředí na to, aby dostal inflaci opět pod kontrolu, a ukazuje jeden z nejrychlejších procesů zpřísňování v historii. Americké dluhopisy s pevným výnosem se prodávají plošně a klíčové desetileté výnosy minulý týden vzrostl o dalších 13 bazických bodů na více než 2,83 %. Neurčitá a nezávazná komunikace ECB na dubnovém zasedání nepřinesla mnoho informací a kontrast mezi postoji obou centrálních bank tlačí společnou měnu níže. Latinskoamerické měny i britská libra však dokázaly tento trend překonat a týden zakončily vůči zelené bankovce prakticky beze změny. Ceny komodit nadále rostou a akciové trhy se drží pozoruhodně dobře vzhledem k prudkému růstu sazeb, který je pro akcie obvykle negativní. Nových důležitých údajů bude tento týden velmi poskrovnu. Zdůraznili bychom pouze páteční index PMI podnikatelské aktivity v klíčových zemích. Přesto budou tento týden ostře sledované projevy předních světových centrálních bankéřů, včetně čtvrtečního projevu předsedy Fedu Powella.
CZKČeská koruna zakončila týden vůči euru téměř beze změny. Omezená citlivost na riziko znamenala, že koruna příliš neprofitovala z toho, co se zdá být určitým zlepšením evropského sentimentu. Navíc korekce očekávání trhu ohledně zpřísnění měnové politiky byla minulý týden v případě Česka poměrně výrazná, což pro měnu není příznivé.Český ekonomický kalendář je tento týden v podstatě prázdný. Vzhledem k nové ruské ofenzivě na Donbasu, složité situaci s koronavirem v Číně a blížícímu se druhému kolu francouzských prezidentských voleb se v příštích dnech zaměříme na zprávy zvenčí, protože mohou ovlivnit sentiment, a tedy i českou korunu. EURECB minulý týden na svém dubnovém zasedání nevyužila šanci přesvědčit trhy, že bere inflaci vážně. Sdělení byla do značné míry opakováním sdělení z předchozího zasedání, a to navzdory obratu k horšímu, který od té doby zaznamenaly všechny inflační ukazatele. Zdá se však, že v radě panuje značný nesouhlas, neboť "zdroje z ECB" prozradily, že červencové zvýšení sazeb je stále velmi pravděpodobné. Kromě údajů o PMI z tohoto týdne bude pozornost upřena na víkendové druhé kolo francouzských voleb. Očekáváme, že Macron vyhraje znovuzvolení, jak předpovídají všechny průzkumy, ale zároveň se domníváme, že to trhy do značné míry zohlednily a na euro to bude mít jen malý dopad.USDÚleva na trzích s pevným výnosem ze zprávy o inflaci, která byla o něco mírnější, než se očekávalo, byla krátká. V následujících dvou dnech přinesly silné maloobchodní tržby a vyšší než očekávaný růst cen výrobců zjištění, že se inflace nevzdává a Fed čeká ještě hodně práce, aby ji dostal zpět pod kontrolu. Americké sazby pokračují v nezadržitelném posilování, což pomáhá americkému dolaru vůči evropským měnám, i když ne tolik vůči komoditním.Obrázek 1: Maloobchodní tržby v USA (2021 - 2022) 
Zdroj: Refinitiv Datastream; Datum: 19.04.2022 Kromě projevů představitelů Federálního rezervního systému budeme tento týden věnovat velkou pozornost prodeji státních dluhopisů v USA. Zvláště velký význam má středeční prodej dvacetiletých dluhopisů v hodnotě 16 miliard USD. Spojené státy budou muset dělat stále větší ústupky, aby si zajistily své obrovské výpůjční požadavky, když Federální rezervní systém již žádné státní dluhopisy nenakupuje.📩 Klikněte zde a přihlaste se k odběru našich nejnovějších informací o trhu, které Vám pomohou orientovat se na neustále se měnících světových měnových trzích. Nebo se podívejte na náš blog a přečtěte si nejnovější přehledy trhu i speciální reporty.🎙 Můžete také poslouchat náš podcast FX Talk na Spotify nebo Google Podcast.
CZKČeská koruna zakončila týden vůči euru téměř beze změny. Omezená citlivost na riziko znamenala, že koruna příliš neprofitovala z toho, co se zdá být určitým zlepšením evropského sentimentu. Navíc korekce očekávání trhu ohledně zpřísnění měnové politiky byla minulý týden v případě Česka poměrně výrazná, což pro měnu není příznivé.Český ekonomický kalendář je tento týden v podstatě prázdný. Vzhledem k nové ruské ofenzivě na Donbasu, složité situaci s koronavirem v Číně a blížícímu se druhému kolu francouzských prezidentských voleb se v příštích dnech zaměříme na zprávy zvenčí, protože mohou ovlivnit sentiment, a tedy i českou korunu. EURECB minulý týden na svém dubnovém zasedání nevyužila šanci přesvědčit trhy, že bere inflaci vážně. Sdělení byla do značné míry opakováním sdělení z předchozího zasedání, a to navzdory obratu k horšímu, který od té doby zaznamenaly všechny inflační ukazatele. Zdá se však, že v radě panuje značný nesouhlas, neboť "zdroje z ECB" prozradily, že červencové zvýšení sazeb je stále velmi pravděpodobné. Kromě údajů o PMI z tohoto týdne bude pozornost upřena na víkendové druhé kolo francouzských voleb. Očekáváme, že Macron vyhraje znovuzvolení, jak předpovídají všechny průzkumy, ale zároveň se domníváme, že to trhy do značné míry zohlednily a na euro to bude mít jen malý dopad.USDÚleva na trzích s pevným výnosem ze zprávy o inflaci, která byla o něco mírnější, než se očekávalo, byla krátká. V následujících dvou dnech přinesly silné maloobchodní tržby a vyšší než očekávaný růst cen výrobců zjištění, že se inflace nevzdává a Fed čeká ještě hodně práce, aby ji dostal zpět pod kontrolu. Americké sazby pokračují v nezadržitelném posilování, což pomáhá americkému dolaru vůči evropským měnám, i když ne tolik vůči komoditním.Obrázek 1: Maloobchodní tržby v USA (2021 - 2022) Zdroj: Refinitiv Datastream; Datum: 19.04.2022 Kromě projevů představitelů Federálního rezervního systému budeme tento týden věnovat velkou pozornost prodeji státních dluhopisů v USA. Zvláště velký význam má středeční prodej dvacetiletých dluhopisů v hodnotě 16 miliard USD. Spojené státy budou muset dělat stále větší ústupky, aby si zajistily své obrovské výpůjční požadavky, když Federální rezervní systém již žádné státní dluhopisy nenakupuje.📩 Klikněte zde a přihlaste se k odběru našich nejnovějších informací o trhu, které Vám pomohou orientovat se na neustále se měnících světových měnových trzích. Nebo se podívejte na náš blog a přečtěte si nejnovější přehledy trhu i speciální reporty.🎙 Můžete také poslouchat náš podcast FX Talk na Spotify nebo Google Podcast.